三德科技：财通证券、上投摩根等多家机构于11月28日调研我司

2022年11月30日三德科技（300515）（300515）发布公告称财通证券（601108）、上投摩根、广发资管、人保养老、鹏华基金、北信瑞丰、交银施罗德、鑫源顺安、中泰证券（600918）、中金基金、观富资产于2022年11月28日调研我司。

具体内容如下：

(资料图片)

问：公司采取何种经营模式？

答：公司采用“哑铃型”的经营模式，将有生资源配置在研发设计、核心部件制造、装配调试、营销服务等高附加值的环节，低附加值的零部件加工等环节主要通过定制采购、委外加工的方式完成。这个模式有效提升了资源的投入产出效率，快速响应客户需求且迭代更有效率，进而增加业务的含金量。

问：公司核心技术是否为自主研发？

答：公司坚持自主研发，近年研究开发保持较高投入水平，研发人员数量占比亦保持稳定。持续、稳定的研发投入保证了公司自身的研发设计能力和在产品上的竞争力，截至 2021 年 12 月 31 日，公司有效专利共 613 项，其中发明专利 149 项。

问：公司产品主要覆盖哪些行业？产品的市场占有率及未来市场空间大约为多少？

答：公司下游客户涵盖火电、煤炭、水泥、固危废、化工、冶金、检测等细分领域。公司所处行业属于专业细分市场且行业集中度较高。目前，没有获取到关于公司产品市场占有率及行业市场空间的权威调查数据。

问：公司合同的执行周期是多久？

答：分析仪器产品的标准化程度较高，其合同执行周期约为 3-6个月。而智能装备产品的专业化程度较高且具有工程属性，合同执行周期约为 1.5-2 年。根据排单时序与产品难易程度的不同，各个项目的交付周期亦有所差异。

问：公司智能装备业务近几年发展情况如何？

答：公司智能装备产品通过近年的持续发展和创新迭代，由产品“智能化”向全过程“无人化”推进并实现，可根据客户的生产和管理需求等因素提供蓝图规划、个性开发、生产制造、安装调试、交付使用等一系列的产品和服务，依托全环节的软硬件开发制造能力、差异化竞争的产品、系统项目实施管理经验及运维服务效率，确立了自身在行业内的综合竞争优势。

问：公司发展的定位及未来展望？

答：公司稳健经营、持续创新，未来将紧紧围绕“值得客户信赖的长期合作伙伴”的这一目标，持续打造以“仪器”+“智能化/无人化”为核心的基础能力，为客户提供优质的产品和服务，实现并保持公司在细分行业的领先地位。同时围绕产品技术、客户资源等要素，结合与公司核心资源的匹配度等因素审慎决策，适时进行其他细分领域的拓展。

问：公司新建制造基地的进度？是否会为公司收入增长带来动力？

答：公司新的制造基地尚未投运，目前正按计划有序推进建设施工等相关工作。该基地包括生产车间、智能仓储物流及其他配套设施等，投入使用后将提升公司研究开发、制造加工、产品交付等综合实力，进一步提高对客户综合需求的响应速度及服务质量。

三德科技（300515）主营业务：分析仪器业务和智能装备业务的研发、制造、销售、实施及运维

三德科技2022三季报显示，公司主营收入2.55亿元，同比下降3.54%；归母净利润6199.03万元，同比上升1.29%；扣非净利润5392.26万元，同比下降0.12%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.08亿元，同比上升12.25%；单季度归母净利润2573.63万元，同比上升21.47%；单季度扣非净利润2265.68万元，同比上升17.61%；负债率31.6%，投资收益887.94万元，财务费用-120.52万元，毛利率63.79%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，三德科技（300515）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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